Украине фартит – резко вырос экспорт. Главное, не упустить окно возможностей

Драйверами роста стали руда и черные металлы

У нас резко вырос экспорт. В первом квартале на 12%. Знаете, почему?

Просто, похоже, начинается новый суперцикл высоких цен на сырье. Драйверами роста экспорта для нас стали руда и черные металлы, точнее спрос на них и, как следствие, рост цены. А также рост цен на агропродукцию.

За первый квартал 2021 года экспорт уже вырос на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $13,75 млрд. В ЕС и Китае экспорт вырос на 17,9% и 55,3%, соответственно.

Но если вернуться к везению — чтобы понять причины происходящего в мире, стоит прислушаться к JPMorgan, который утверждает, что на мировом рынке сырья начался новый "суперцикл", подразумевающий длительный рост цен на сырьевые активы.

И это похоже на правду.

Железная руда бьет исторические рекорды, достигнув $214 за тонну. При том что год назад она была $54.

Цены на титан, запасы которого в Украине составляют 20% мировых, также бьют восьмилетние рекорды.

Цены на литий также в восходящем тренде.

Цены на кукурузу впервые за восемь лет превысили 7 долларов за бушель.

Цены на медь на максимуме за 10 лет.

Что толкает цены вверх?

1. Масштабные инфраструктурные проекты, анонсированные США. Джо Байден представил план развития инфраструктуры США на $2,3 трлн. Это мощный стимул для спроса на конструкционные материалы и оборудование.

2. Экологизация производства в Китае и США. В частности, Байден анонсировал еще $2 трлн на такие проекты.

Китай также анонсировал создание фонда экологической трансформации. Пока выделил на него $57 млрд, но цифры могут вырасти до $1 трлн. Что интересно, эксперты считают, что $1, инвестированный в проекте циркулярной экономики, дает $5 вклада в ВВП.

3. Рекордное производство Китаем стали и рост спроса на руду. Параллельно с которым происходит конфликт Китая и Австралии, которая обеспечивала до 60% поставок руды в Китай.

4. Инфляция. Рост эмиссии доллара, как следствие, ослабление его по отношению к сырьевым активам, для которых он является мерилом стоимости.

Только за каденцию Байдена планы по модернизации экономики и экологизации будут требовать более $7,5 трлн, большая часть из которых будет обеспечена долгом США, купленным фондами и ФРС (который эмитирует доллары). Мы уже сегодня это видим на снижении курса доллара к евро и к гривне.

Украина — экспортно-ориентированная страна. Наш ВВП на 85% коррелирует с графиком Commodity Prices Index, показывающим цены на сырьевые активы

Еще немного цифр. Общий внешний товарооборот в Украине в 2020 году составил $103,4 млрд в 2020, в том числе:

- $49,2 млрд — экспорт из Украины (уменьшение экспорта составило $0,85 млрд, или 1,7%).

- $54,2 млрд — импорт (по сравнению с 2019 годом импорт упал на $6,2 млрд, или на 10,3%).

Но, экспортируя почти на $50 млрд в год, мы, на самом деле, дотируем мировую экономику и помогаем расти ей.

Что мы экспортировали в 2020 году:

- 19,1% ($9,41 млрд): 10 — злаки;

- 15,6% ($7,68 млрд): 72 — Черные металлы;

- 11,7% ($5,76 млрд): 15 — жиры и масла животного или растительного происхождения;

- 8,98% ($4,42 млрд) — Руды, шлак и золу;

- 5,22% ($2,57 млрд) — электрические машины и оборудование;

- 4% ($1,97 млрд) — реакторы ядерные, котлы, оборудование и механические устройства, их части;

- 3,74% ($1,84 млрд) — масличные семена и плоды, прочие семена, плоды и зерно; лекарственные растения и растения для технических целей; солома и фураж;

- 3,2% ($1,57 млрд): 23 — остатки и отходы пищевой промышленности; готовые корма для животных;

- 2,86% ($1,4 млрд): 44 — древесина и изделия из нее; древесный уголь;

- 1,79% (884 млн USD): 73 — изделия из черных металлов.

Из всего объема экспорта продукция с добавленной стоимостью составляет всего 11%.

Куда мы экспортируем сырье?

Китай — 14,4% ($7,11 млрд).

Польша — 6,65% ($3,27 млрд).

Россия — 5,5% ($2,7 млрд).

Турция — 4,94% ($2,43 млрд).

Германия — 4,21% ($2,07 млрд).

Индия — 4% ($1,97 млрд).

Италия — 3,91% (1$, 92 млрд).

Нидерланды — 3,67% ($1,8 млрд).

Египет — 3,28% ($1,61 млрд).

Беларусь — 2,71% ($1,33 млрд).

Продукция АПК в 2020 г. составила 45% в общем экспорте из Украины, сохранив лидерство в его товарной структуре. При этом в рейтинге крупнейших экспортеров зерновых Украины заняла:

- 2 место по объему поставок ячменя;

- 4 — по кукурузе;

- 5 — по пшенице.

Все — сырье, но если бы мы экспортировали готовую продукцию, то экспорт увеличился бы в разы, как и ВВП.

Несколько примеров:

1. Железная руда стоит $200 за тонну. Стоимость тонны стали уже $600, и цена к концу года вырастет до $800. Рулонная сталь — уже $1200 за тонну. Металл воплощенный в станок или машину стоит уже от $10 тыс. за тонну.

2. Титан. Оксид титана, который мы экспортируем, стоит около $250-300 за тонну (содержание титана около 50%). Изделия из титана стоят $200-$600, но уже за килограмм! Соответственно, на тонне рост более чем в 2 тыс. раз.

3. Пример с кукурузой, которую мы экспортируем: стоимость тонны — 8500 грн. Стоимость в готовом изделии (вареная кукуруза в банке) 85 тыс. грн за тонну (да, есть еще банка и труд, но это уже другой продукт с иной маржинальностью).

4. Помните историю про подсолнечное масло, когда запретили экспорт семян?

Была истерика, визги, но Украина сегодня является крупнейшим производителем и экспортером подсолнечного масла в мире с долей — 31% мирового производства.

В общем, я не призываю к волюнтаризму, но:

1. Было бы правильно создать государственную политику стимулирования глубокой переработки экспортируемой продукции в Украине.

2. Создать фонд для финансирования перерабатывающих предприятий (длинные дешевые кредиты).

3. Оказывать приоритетную поддержку экспортерам готовой продукции. Как в торговой дипломатии, так и в покрытии затрат на участие в выставках.

4. Льготные ставки страхования и кредитования экспорта такой продукции.

5. Критически важны налоговые льготы, тот же НнВК, который стимулирует внутренние инвестиции.

6. И обязательно запустить свободные экономические зоны с налоговыми и таможенными льготами для продукции глубокой переработки.

7. Ограничительные экспортные пошлины, но я вам этого не говорил.

Главное, не пропустить это короткое окно возможностей.

Оригинал